Vastuulliset rahastot – mistä on kyse ja mistä ne löytyvät?

Miksi vastuulliset rahastot kiinnostavat?

Vastuullinen sijoittaminen on noussut valtavirtaan – eikä syyttä. Ilmastonmuutos, sosiaalinen oikeudenmukaisuus ja hyvä hallintotapa ovat teemoja, joita yhä useampi sijoittaja haluaa tukea myös sijoituspäätöksillään.

Kun haetaan tuottoa, mutta ei hinnalla millä hyvänsä, vastuulliset rahastot tarjoavat kestävän vaihtoehdon. Mutta mitä vastuullinen sijoittaminen teoriassa ja käytännössä oikeastaan tarkoittaa, ja miten siihen pääsee käsiksi?

Monet yksityissijoittajat eivät enää tyydy siihen, että sijoituskohde on taloudellisesti kannattava – nyt tarkastellaan yhä useammin, kuinka yritys toimii ympäristön, yhteiskunnan ja eettisten periaatteiden kannalta.

Samalla vastuullisuus voi toimia myös riskienhallinnan välineenä: yritykset, jotka huolehtivat ympäristövastuustaan ja työntekijöidensä hyvinvoinnista, ovat usein pitkällä aikavälillä vakaampia ja paremmin johdettuja.

Kuluttajien kasvavat vaatimukset ja regulaation kiristyminen ajavat yrityksiä kohti läpinäkyvämpää ja vastuullisempaa toimintaa – ja tämä kehitys heijastuu suoraan myös rahastoihin.

Sijoittaja ei siis enää joudu valitsemaan tuoton ja arvopohjan välillä, vaan voi löytää rahastoja, jotka yhdistävät molemmat.

Vastuullisen sijoittamisen perusta

Vastuullinen sijoittaminen määritelmä kiteytyy usein lyhenteeseen ESG, joka tulee sanoista Environmental (ympäristö), Social (sosiaalinen vastuu) ja Governance (hallintotapa). Mutta mitä ESG tarkoittaa sijoittamisessa konkreettisesti?

ESG-kriteerit ohjaavat rahastonhoitajia valitsemaan sijoituskohteita, jotka täyttävät tietyt vastuullisuuteen liittyvät vaatimukset. Näin voidaan sulkea pois toimialoja tai yrityksiä, joiden toiminta on ristiriidassa sijoittajan arvojen kanssa.

Ympäristötekijät voivat tarkoittaa esimerkiksi uusiutuvan energian hyödyntämistä, päästöjen vähentämistä, luonnon monimuotoisuuden suojelua tai resurssien kestävää käyttöä.

Sosiaalisen vastuun osa-alueella painottuvat työntekijöiden oikeudet, tasa-arvo, asiakasturvallisuus ja ihmisoikeuksien kunnioittaminen koko toimitusketjussa.

Hyvä hallintotapa puolestaan käsittää yrityksen johdon läpinäkyvyyden, korruption ehkäisyn, johdon palkitsemismekanismien eettisyyden ja omistajaohjauksen vastuullisuuden.

ESG-kriteerien avulla rahasto voi sulkea pois sijoituskohteita, jotka eivät täytä vastuullisuusvaatimuksia, tai vaihtoehtoisesti painottaa yrityksiä, jotka toimivat esimerkillisesti näillä osa-alueilla.

Tämä ei ole vain ideologinen valinta, vaan yhä useammin myös taloudellisesti perusteltu strategia.

Useat tutkimukset ovat osoittaneet, että hyvin ESG-kriteerejä noudattavat yritykset voivat pitkällä aikavälillä tuottaa kilpailukykyisesti – tai jopa paremmin – kuin muut yritykset.

Lisäksi ne saattavat selvitä markkinoiden ja yhteiskunnallisten muutosten myllerryksistä joustavammin.

Vastuullisten rahastojen suosio perustuu siihen, että ne voivat tarjota sekä eettisesti että taloudellisesti kestäviä vaihtoehtoja nykyaikaiselle sijoittajalle.

EU:n sääntely ja rahastojen luokittelu

EU on vastannut vastuullisen sijoittamisen tarpeeseen sääntelyllä. SFDR-asetuksen (Sustainable Finance Disclosure Regulation) mukaan rahastot jaetaan kolmeen kategoriaan: Artikla 6 (ei vastuullisuuspainotusta), Artikla 8 (edistää vastuullisuusominaisuuksia) ja Artikla 9 (selkeä vastuullinen tavoite).

Artikla 6 -rahastot eivät ota erityisesti huomioon vastuullisuustekijöitä, vaan keskittyvät perinteiseen tuotto–riskisuhteen optimointiin. Artikla 8 -rahastot huomioivat ESG-tekijöitä sijoituspäätöksissään ja pyrkivät edistämään vastuullisia piirteitä, vaikkeivät tavoittele suoraan mitattavaa vastuullisuustulosta.

Artikla 9 -rahastot puolestaan on suunniteltu nimenomaan vastuullisen vaikutuksen aikaansaamiseen. Ne tavoittelevat selkeitä ja mitattavia vastuullisuustuloksia, kuten hiilineutraaliutta tai sosiaalisen tasa-arvon parantamista.

Jos siis haluat tietää mikä on ESG rahasto ja kuinka pitkälle se on sitoutunut vastuullisuuteen, tarkista rahaston artiklaluokitus. Tämä luokittelu ei ole pelkkä muodollisuus, vaan olennainen työkalu sijoittajalle, joka haluaa varmistaa sijoitustensa olevan linjassa omien arvojensa kanssa.

Artikla 9 -rahastot ovat vastuullisen sijoittamisen kärjessä, ja niiden tavoitteena voi olla esimerkiksi hiilijalanjäljen pienentäminen tai sosiaalinen vaikuttavuus. Tällaiset rahastot voivat tukea muun muassa uusiutuvaa energiaa, kestävää infrastruktuuria tai koulutuksen parantamista maailman heikoimmassa asemassa oleville ryhmille.

Vastuullisten rahastojen tyypit

Vastuulliset rahastot voivat olla hyvin erilaisia. Osa keskittyy ilmastonmuutoksen torjuntaan, osa naisten aseman parantamiseen kehittyvissä maissa. Teemarahastot valitsevat kohteensa tietyn eettisen tai ekologisen teeman mukaan.

Vihreisiin joukkolainoihin sijoittavat rahastot puolestaan tukevat suoraan ympäristöprojekteja, kuten uusiutuvaa energiaa, ekotehokasta rakentamista tai luonnonsuojeluhankkeita. Näin varoja voidaan kohdistaa tarkasti hankkeisiin, joilla on suora ja mitattava ympäristövaikutus.

Teemarahastojen etuna on mahdollisuus kohdentaa sijoitus varsin tarkasti tiettyyn vaikuttavuusalueeseen, kuten vedenpuhtauteen, luonnon monimuotoisuuteen tai kestävään ruoantuotantoon. Ne eivät pelkästään vältä epäeettisiä sijoituskohteita, vaan hakeutuvat aktiivisesti tukemaan ratkaisuja globaaleihin haasteisiin.

Vihreisiin joukkolainoihin sijoittavat rahastot mahdollistavat pääoman suuntaamisen konkreettisiin hankkeisiin, kuten energiatehokkuuden parantamiseen tai päästöjen vähentämiseen liittyviin investointeihin. Tämä lisää sijoittajan vaikutusmahdollisuuksia yksittäisissä, mitattavissa kohteissa.

Tämä mahdollistaa sen, että sijoittaja voi valita itselleen sopivimman tavan tehdä hyvää – ilman, että joutuu tinkimään sijoitustuotosta. Läpinäkyvyys ja vaikuttavuuden mittaaminen ovat monille sijoittajille ratkaisevia tekijöitä.

Vastuullisten rahastojen raportointi on usein yksityiskohtaisempaa kuin perinteisissä rahastoissa. Juuri tämä yhdistelmä tekee vastuullisista rahastoista niin houkuttelevia: ne tarjoavat mahdollisuuden yhdistää sijoittaminen, arvot ja vaikuttavuus konkreettisella tavalla.

Vastuullinen sijoittaja ei tyydy vain seuraamaan, vaan haluaa myös vaikuttaa.

Näin löydät ja vertaat vastuullisia rahastoja

Kun vastuullisten rahastojen vertailu tulee ajankohtaiseksi, kannattaa hyödyntää siihen suunniteltuja työkaluja. Esimerkiksi Morningstar tarjoaa ESG-luokituksia ja vastuullisuuspisteytyksiä, jotka auttavat sijoittajaa valitsemaan aidosti vastuullisia vaihtoehtoja.

Näiden työkalujen avulla voi vertailla rahastoja keskenään ympäristövastuun, sosiaalisen vastuun ja hyvän hallintotavan näkökulmista. ESG-luokitukset tarjoavat yhdellä silmäyksellä tietoa siitä, kuinka vastuullisesti rahasto sijoittaa eri toimialoille ja yrityksiin.

Lisäksi sijoittaja voi tarkastella rahaston historiallista kehitystä suhteessa vastuullisuusindikaattoreihin. On hyvä huomioida, että eri palveluntarjoajilla voi olla toisistaan poikkeavat arviointikriteerit.

Useamman lähteen hyödyntäminen antaa kattavamman kuvan. Työkalujen käyttö ei edellytä syvällistä asiantuntemusta, ja monien palveluiden käyttöliittymä on saatavilla myös suomeksi, mikä madaltaa kynnystä perehtyä vastuullisuustietoihin.

Lisäksi rahastoyhtiöt julkaisevat nykyään vastuullisuusraportteja ja sijoitusten ESG-profiileja. Niistä selviää, kuinka suuri osa rahaston sisällöstä todella täyttää vastuullisen sijoittamisen kriteerit.

Raporteista ilmenee usein myös, millaisia toimia rahastonhoitaja on tehnyt vaikuttaakseen sijoituskohteidensa toimintaan – esimerkiksi osallistumalla yhtiökokouksiin tai käymällä vuoropuhelua yritysjohdon kanssa.

ESG-profiileissa eritellään tavallisesti rahaston suurimmat omistukset ja niiden vastuullisuuspisteet. Tämä tuo läpinäkyvyyttä sijoituspäätöksiin ja auttaa sijoittajaa arvioimaan vastuullisuuden todellista tasoa.

Tällaiset tiedot auttavat erottamaan markkinointilupaukset todellisesta vaikuttavuudesta. Yhä useammat sijoittajat haluavat tietää, mihin heidän rahansa menevät, ja vastuullisuusraportointi on tärkeä askel kohti avoimempaa sijoituskulttuuria.

Sijoittajan on kuitenkin syytä tarkastella raportteja kriittisesti: kaikki rahastot eivät noudata yhtä tiukkoja kriteerejä. Vastuullisuus voi toisinaan jäädä pinnalliseksi viestinnäksi ilman todellista sisältöä.

Vertailemalla raportteja voi kuitenkin erottaa aidosti vastuulliset toimijat niistä, jotka tyytyvät vain ”vihreään pintaan”.

Vastuullisen sijoittamisen strategiat

Vastuullinen sijoittaminen teoriassa ja käytännössä sisältää erilaisia strategioita. Yleisimmät ovat poissulkeminen, vaikuttavuussijoittaminen ja teemavalinnat.

Poissulkeminen tarkoittaa, ettei sijoiteta esimerkiksi tupakkateollisuuteen tai asevalmistajiin. Strategia perustuu eettisiin periaatteisiin, joissa tietyt alat tai toiminnot rajataan kokonaan pois sijoitussalkusta.

Tällä tavoin sijoittaja varmistaa, ettei hänen rahansa tue toimialoja, jotka ovat ristiriidassa hänen arvojensa kanssa. Poissulkeminen voi liittyä esimerkiksi ihmisoikeusrikkomuksiin, ympäristön tuhoamiseen tai korruptioriskiin.

Usein rahastot julkaisevat listan suljetuista toimialoista ja yrityksistä, mikä lisää strategian läpinäkyvyyttä.

Vaikuttavuussijoittaminen tarkoittaa sijoittamista rahastoihin, joilla on mitattavissa oleva positiivinen vaikutus. Tällöin sijoituskohteet valitaan sen perusteella, millä tavoin ne edistävät esimerkiksi kestävää kehitystä tai ilmastonmuutoksen torjuntaa.

Vaikuttavuudessa korostuu mittarien ja tulosten seuranta: sijoittaja haluaa nähdä konkreettisia esimerkkejä pääoman tuottamasta hyödystä. Tämä voi tarkoittaa vaikkapa uusiutuvan energian kapasiteetin lisäämistä tai koulutusmahdollisuuksien laajentamista.

Vaikuttavuusrahastot yhdistävät taloudellisen tuoton ja yhteiskunnallisen muutoksen.

Teemavalinnat keskittyvät tiettyyn aiheeseen, kuten uusiutuva energia tai sosiaalinen tasa-arvo. Tämä strategia antaa sijoittajalle mahdollisuuden edistää itselleen tärkeitä teemoja ja tukea niiden kehitystä.

Teemarahastot voivat erikoistua esimerkiksi puhtaaseen teknologiaan, naisten johtamiin yrityksiin tai kiertotalouteen. Ne tarjoavat usein myös kasvupotentiaalia, koska megatrendit ohjaavat rahoitusta näille aloille.

Kapeaan teemaan keskittyminen tuo kuitenkin myös riskejä: rahasto voi olla altis markkinaheilahteluille, jos hajautus on heikko. Siksi on tärkeää arvioida rahaston rakenne ja kasvuennusteiden realismi.

Jokainen strategia tarjoaa oman näkökulmansa ja mahdollisuuden arvolähtöiseen sijoittamiseen. Valinta riippuu sijoittajan tavoitteista, arvoista ja riskinsietokyvystä.

Tärkeintä on ymmärtää, miten valittu strategia toimii käytännössä ja mitä vaikutuksia sillä on sijoitussalkun kokonaisuuteen. Kun sijoittaja tuntee eri lähestymistavat, hän voi rakentaa salkun, joka tukee sekä tuottoa että positiivista vaikutusta.

Vastuullinen sijoittaminen ei ole vain trendi – se on väline pitkäjänteiseen ja arvolähtöiseen varallisuudenhoitoon.

Viherpesun tunnistaminen

Kaikki rahastot eivät ole sitä, miltä ne kuulostavat. Viherpesu eli greenwashing on yhä yleisempi ilmiö, jossa vastuullisuutta käytetään lähinnä markkinointikeinona. Siksi sijoittajan kannattaa tutkia rahaston sijoitusstrategia ja ESG-raportointi tarkasti ennen sijoituspäätöstä.

Aidosti vastuullinen rahasto ei ainoastaan mainitse ESG:tä markkinointimateriaaleissaan, vaan osoittaa konkreettisesti, miten vastuullisuus näkyy sijoituspäätöksissä. Sijoituskohteiden poissulkeminen, aktiivinen omistajuus ja mitattavat vaikuttavuustavoitteet ovat hyviä merkkejä aidosta vastuullisuudesta.

Kannattaa myös tarkastella, raportoiko rahasto vastuullisuudestaan johdonmukaisesti ja vertailukelpoisin mittarein. Esimerkiksi hiilijalanjälki per sijoitettu miljoona euroa kertoo enemmän kuin yleiset toteamukset.

Myös rahaston taustayhtiön toiminta voi paljastaa paljon: jos vastuullisuus näkyy koko organisaation strategiassa, kyse ei ole vain päälle liimatusta myyntivalttista. Tällöin vastuullisuus on osa koko toimintakulttuuria, ei irrallinen lisä.

Sijoittajan vastuulla on erottaa aidot pyrkimykset kestävämpään talouteen pintapuolisista lupauksista. Kun viherpesun tunnistaa, voi valita rahastoja, jotka eivät pelkästään puhu vastuullisuudesta, vaan myös toimivat sen mukaisesti – pitkäjänteisesti ja läpinäkyvästi.

Vastuulliset sijoitusrahastot – kestävää tuottoa

Vastuullinen sijoittaminen ei ole pelkkä trendi – se on tulevaisuutta. Yhä useampi sijoittaja haluaa yhdistää arvot ja tuotot, ja vastuulliset rahastot tarjoavat siihen toimivan väylän.

Moderni sijoittaja ei enää tyydy pelkkään numeronäyttöön, vaan vaatii sijoituksiltaan myös yhteiskunnallista ja ympäristöllistä merkitystä. Tähän tarpeeseen vastaavat rahastot, jotka noudattavat selkeitä ESG-kriteerejä ja raportoivat avoimesti tavoitteistaan ja saavutuksistaan.

Ne eivät ainoastaan vältä haitallisia toimialoja, vaan etsivät aktiivisesti kohteita, joilla on positiivinen vaikutus maailmaan. Näin sijoituksella voi olla sekä taloudellinen että yhteiskunnallinen vaikutus.

Kun ymmärtää mitä ESG tarkoittaa, mikä on ESG rahasto ja miten vastuullinen sijoittaminen määritelmä näkyy rahastovalinnoissa, on helpompi tehdä päätöksiä, jotka tuntuvat oikeilta myös pitkällä aikavälillä.

Tietoisuus lisää hallintaa – ja samalla mahdollistaa sen, että sijoitussalkku heijastaa sijoittajan omia arvoja ja periaatteita. Näin sijoittaminen ei ole vain rahallista, vaan myös henkilökohtaisesti merkityksellistä.

Vastuulliset rahastot vertailu auttaa tunnistamaan parhaat vaihtoehdot, kun valintakriteereinä eivät ole pelkästään tuotto-odotukset, vaan myös läpinäkyvyys, vaikuttavuus ja eettisyys.

Samalla vastuullinen sijoittaminen teoriassa ja käytännössä avaa oven taloudellisesti kannattavaan, mutta myös arvolähtöiseen sijoitustapaan – joka ei ainoastaan seuraa markkinaa, vaan vaikuttaa siihen aktiivisesti.

Vastuulliset sijoitusrahastot eivät siis ole vain eettinen valinta, vaan myös strateginen. Ne tarjoavat keinon rakentaa vakaata, hajautettua ja tulevaisuuteen katsovaa salkkua, jossa tuotto ja kestävyys kulkevat käsi kädessä.

Jos haluat syventää ymmärrystäsi vastuullisesta sijoittamisesta ja löytää konkreettisia keinoja sen toteuttamiseen, tutustu myös artikkeliin miten sijoittaa kestävästi.